Economics · Bond Valuation

नियत आय प्रतिभूतियों (fixed-income securities) के संबंध में निम्नलिखित कथनों पर विचार करें: कथन 1: किसी बॉन्ड का मैच्योरिटी यील्ड (YTM) एक एकल, निरंतर छूट दर को दर्शाता है जो भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य को वर्तमान बाजार मूल्य के बराबर करता है। कथन 2: जीरो-कूपन बॉन्ड के लिए, YTM की गणना सरल हो जाती है क्योंकि इसमें कोई मध्यवर्ती कूपन भुगतान नहीं होता है। कथन 3: एक निवेशक जो लंबी अवधि के बॉन्ड खरीदने के बाद बाजार ब्याज दरों में गिरावट की उम्मीद करता है, वह होल्डिंग अवधि के ऐसे रिटर्न की उम्मीद करता है जो शुरुआती YTM से अधिक हो सकता है। कथन 4: यील्ड टू कॉल यह मानती है कि जारीकर्ता जल्द से जल्द उपलब्ध कॉल तिथि पर बॉन्ड को भुना लेगा। कथन 5: YTM मीट्रिक की एक सीमा इसकी शून्य डिफ़ॉल्ट जोखिम की अंतर्निहित धारणा है, यही कारण है कि कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए क्रेडिट स्प्रेड जोड़ा जाता है। कथन 6: सममूल्य (par) पर कारोबार करने वाले बॉन्ड के लिए, YTM, वर्तमान प्रतिफल (current yield) और घोषित कूपन दर संख्यात्मक रूप से समान होते हैं। कथन 7: कूपन वाले बॉन्ड के लिए सटीक YTM की गणना में आमतौर पर एक पुनरावृत्ति (trial-and-error) प्रक्रिया या न्यूटन-रैपसन जैसी संख्यात्मक विधियां शामिल होती हैं। निम्नलिखित में से कौन इन कथनों की सटीकता का वर्णन करता है?